Aritmetica paradoxului😱: când 91% au dreptate, dar piața îi ignoră🥵
Un sondaj Bank of America ne oferă o radiografie interesantă a contradicțiilor din piețele actuale: 91% dintre administratorii de fonduri consideră acțiunile americane prea scumpe, totuși starea de spirit generală e cea mai optimistă din ultimele șase luni. E ca și cum ai recunoaște că prețurile sunt aberante, dar tot ai continua să cumperi.
sursa: CNN
Această proporție record – cea mai mare din observațiile începute în 2001 – vine după ce indicii americani au atins noi maxime, alimentați de un sezon de raportări mai solid decât se aștepta și de speranțele privind relaxarea Fed-ului.
sursa: google finance
Strategul Michael Hartnett de la BofA observă că investitorii văd acum cea mai mică probabilitate de „aterizare forțată” din ianuarie. Memoria lor pare surprinzător de scurtă.
Donald Trump și tarifele sale masive au agitat piețele anterior, intensificând temerile de recesiune, dar acum atmosfera s-a schimbat radical.
Investor sentiment rises to six-month high sursa: BofA
Sondajul, realizat între 31 iulie și 7 august pe 169 de participanți cu active de 413 miliarde de dolari, dezvăluie o piață în căutarea echilibrului între euforie și prudență:
68% mizează pe o „aterizare ușoară” pentru economia globală
22% cred în scenariul „fără aterizare”
Doar 5% se pregătesc pentru „aterizarea dură”
Numerarul rămâne la 3,9% din active – o proporție care în limbajul BofA se traduce prin „semnal de vânzare”. Când lichiditatea e atât de redusă, piața devine vulnerabilă la orice zvon care îi strica optimismul.
sursa: BofA
Topul tranzacțiilor „supraîncărcate” arată unde s-a adunat mulțimea:
Poziții lungi pe „Magnificul Șapte” (45%) – dependența de câteva companii tech devine aproape obsesivă. Un pullback în acest segment ar putea avea un impact devastator asupra întregului indice S&P 500 și NASDAQ.
sursa: BofA
Poziții scurte pe dolar (23%) – consensul că USD va continua să se deprecieze după scăderea de 9,7% de la începutul anului. O depreciere a USD ar fi un impuls pentru piețele emergente și pentru prețul mărfurilor, inclusiv aur.
sursa: tradingeconomics
Poziții lungi pe aur (12%) – refugiul clasic pentru vremuri incerte, văzut în continuare ca o tranzacție de succes în condițiile unei posibile deprecieri a dolarului.
sursa: google finance
Fondurile speculative au vândut săptămâna trecută acțiuni de 1 miliard dolari, în timp ce fondurile „long-only” au cumpărat pentru 4 miliarde. Când cei care se consideră mai deștepți vând, iar cei conservatori cumpără, întrebarea devine: cine știe cu adevărat ce se întâmplă?
Topul grijilor investitorilor:
29% – războiul comercial care provoacă recesiune globală
27% – inflația care împiedică Fed să scadă ratele dobânzilor
20% – creșterea dezordonată a randamentelor obligațiunilor
14% – „bula” în acțiunile AI
6% – deprecierea dolarului
Faptul că 54% dintre participanți consideră că următorul președinte Fed va recurge la relaxare cantitativă pentru a gestiona datoria americană creează o perspectivă tentantă de politici monetare laxe.
Jerome Powell părăsește scena în mai 2026 – suficient timp pentru ca lucrurile să se complice.
Acest scenariu ar putea susține piața acțiunilor pe termen lung, dar ar putea și alimenta riscul de „balon” și inflație crescută.
US CPI sursa: tradingeconomics
Raliul riscă să se supraîncălzească până la formarea unui adevărat balon pe fondul unei posibile relaxări a politicii monetare și a reglementării financiare.
ETF-urile tech și cele care urmăresc S&P 500 stau în prima linie a unei potențiale corecții.
Pe de altă parte, ETF-urile pe piețe emergente cum ar fi iShares Core MSCI Emerging Markets și Xtrackers MSCI Emerging Markets sau pe aur , de exemplu iShares Physical Gold, Invesco Physical Gold ar putea beneficia de slăbiciunea dolarului.
sursa: justetf
Sondajul indică o lipsă periculoasă de lichiditate în piață – un semn de avertizare clar. Menținerea unei proporții sănătoase de numerar îți oferă flexibilitatea de a acționa în cazul unei corecții și de a cumpăra active la prețuri mai favorabile.
Când toată lumea e investită la maximum, cine mai are muniție pentru următoarea oportunitate?
Sondajul surprinde perfect schizophrenia actuală a piețelor: optimism general îmbrăcat cu prudență crescândă. E momentul când investitorii înțelepți își păstrează o proporție sănătoasă de numerar – nu din pesimism, ci din pragmatism.
Când 91% dintre profesioniști spun că acțiunile sunt scumpe, dar piața continuă să urce, înseamnă că ne aflăm într-o zonă de risc maxim. Întrebarea nu e dacă corecția va veni, ci cine va fi pregătit când se întâmplă.
Echilibrul actual este fragil, iar investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru o volatilitate sporită. Paradoxul pieței actuale ne învață că uneori cea mai mare prudență constă în a accepta că nu poți controla totul – doar să fii pregătit pentru orice.
Știri financiare – pe scurt
Circle: când fintech-ul întâlnește enterprise-ul
Circle Internet Group (CRCL) a înregistrat o creștere de 11% în pre-market ieri, dar a încheiat sesiunea cu doar 1,27%, reușind să combine lansarea unui nou produs cu rezultate financiare satisfăcătoare.
sursa: google finance
Compania a anunțat Arc, o rețea Layer-1 adaptată pentru finanțele digitale la nivel de întreprindere – plăți cu stable coin, schimb valutar și alte activități pe piețele de capital.
Dar adevărata poveste stă în cifre: veniturile și veniturile din rezerve ale celui de-al doilea trimestru au crescut cu 53% față de anul trecut, ajungând la 658 de milioane de dolari. Consensul analiștilor mizase pe 645 de milioane.
Arc vine într-un moment strategic pentru Circle, când enterprise-ul caută soluții blockchain care să nu îi facă să transpire când vine vorba de compliance și scalabilitate. Citește mai mult
Nordic Semiconductor
Nordic Semiconductor (OL:NOD) a urcat cu peste 10% la deschiderea europeană după ce al doilea trimestru a depășit așteptările datorită segmentului de consum.
sursa: google finance
Compania norvegiană fără producție proprie a raportat vânzări de 164 de milioane dolari, față de 127,95 milioane anul trecut și peste prognoza de 154,6 milioane.
Pentru al treilea trimestru din 2025, Nordic prognozează venituri între 165-185 de milioane dolari, cu aproximativ 7% peste consensul analiștilor. În sectorul semiconductorilor, unde volatilitatea e regula și nu excepția, o prognoză optimistă validată de performanța recentă devine un semnal puternic pentru investitori. Citește mai mult
Hill & Smith: infrastructura care își răsplătește acționarii
Hill & Smith PLC (LON:HILS) a anunțat un program de răscumpărare în valoare de 100 de milioane de lire sterline, combinat cu o creștere a veniturilor de 4% și a profitului operațional de bază de 11% în moneda constantă pentru prima jumătate a anului.
Acțiunile au răspuns cu o creștere de 14% (la momentul redactării textului).
sursa: google finance
Compania britanică specializată în produse pentru infrastructură și construcții, precum și în servicii de galvanizare, reușește să își mențină previziunile pentru întregul an neschimbate, în ciuda condițiilor mai dificile din Marea Britanie, unde activitatea a fost moderată, în special în infrastructura rutieră.
Răscumpărarea de 100 de milioane de lire sterline trimite un semnal clar: managementul consideră că acțiunile sunt subevaluate și preferă să returneze capitalul acționarilor decât să îl investească în proiecte cu randamente incerte. Citește mai mult.
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.