Skip to main content
cauta
Pastila Financiara

Pastila Financiara 08.12.2025

„Surpriză”🤩 marca FED! Ce se întâmplă cu rata dobânzii… DIN NOU🤔

Pastila financiară audio

Retrospectiva săptămânii trecute

Decembrie a debutat pe Wall Street cu o săptămână care nu s-a putut decide dacă vrea să fie dramă sau comedie – volatilitate în fiecare sesiune, mișcări timide pe indici, dar un final de vineri care a lăsat piața în verde. Clasicul scenariu de început de decembrie, nimic surprinzător pentru cine cunoaște ritmul tradițional al acestei perioade.

sursa: finviz

Bombă pe piață a venit însă de la Netflix (NFLX), care a anunțat achiziția studiourilor de film și televiziune plus activele de streaming ale Warner Bros. Discovery (WBD). Valoarea totală? Aproximativ 82,7 miliarde de dolari. 

sursa: netflix

Reacțiile au fost previzibil polarizate: analiști care o etichetează drept „foarte riscantă” (eufemism pentru „ce naiba faceți?”) și senatoarea Elizabeth Warren care a tratat-o ca pe „un coșmar antimonopol”. Când Warren sare în ring, știi că tranzacția nu e pentru cei cu inima slabă.

Pe front economic, datele au oferit un amestec ciudat: ocuparea forței de muncă în sectorul privat a scăzut neașteptat în noiembrie, dar cererile inițiale de șomaj și reducerile de locuri de muncă au venit mai bune decât anticipau piețele. 

sursa: tradingeconomics

Practic, piața muncii ne-a trimis semnale contradictorii. 

Elementul cheie pentru Rezerva Federală a fost însă indicele prețurilor cheltuielilor personale de consum (PCE) – măsurătoarea preferată de Fed pentru inflația de bază. Cifra a venit la 0,2% față de luna precedentă și 2,8% anual, exact pe estimări, marcând cel mai mic nivel anual din mai. Nimic spectaculos, dar suficient pentru a consolida așteptările unei noi reduceri de dobândă la reuniunea FOMC de săptămâna aceasta.

sursa: tradingeconomics

Evoluția săptămânală

Indicii americani au încheiat în teritoriu pozitiv, fără artificii: Dow +0,5%, S&P 500 +0,63%, Nasdaq +1,3%, Russell 2000 +0,8%. Indicele de volatilitate CBOE a scăzut cu 5,8%, semn că nervozitatea s-a mai potențat.

sursa: google finance

La capitolul sectoare din S&P 500, tehnologia informației a condus cu +1,4%, urmată de energie (+1,4%) și telecomunicații (+0,8%). Pe partea cealaltă a baricadei, utilitățile au pierdut 4,5%, sănătatea 2,7%, iar bunurile de consum de bază au cedat 1,4%.

Indicii mondiali au avut evoluții mixte: Germania +0,8%, Japonia +0,5%, China +0,4%, Hong Kong +0,9%, în timp ce Londra a scăzut cu 0,6%, iar Franța a rămas aproape plată la -0,1%. 

sursa: yahoo finance

Mărfurile au avut o săptămână interesantă: petrolul WTI a urcat cu 2,6% la 60,08 USD/baril, aurul a coborât ușor cu 0,3% la 4.243 USD/uncia, iar gazele naturale au explodat cu +9,1% la 5,289 USD. 

sursa: tradingeconomics

La forex, euro a câștigat 0,41% față de dolar, lira britanică +0,7%, în timp ce yenul japonez s-a întărit cu 0,53% față de USD.

sursa: yahoo finance


📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?

Dacă săptămâna trecută a fost despre consolidare și așteptări, săptămâna aceasta e despre livrare. 

Wall Street își ține respirația pentru evenimentul principal: decizia finală a Rezervei Federale privind rata dobânzii pentru 2025. E ultimul act al anului în materie de politică monetară, iar piețele speră că Powell & Co. vor fi generoși cu un ultim cadou înainte de Crăciun.

sursa: investopedia

În paralel, intrăm în penultima săptămână completă de tranzacționare a anului, ceea ce înseamnă că traderii vor încerca să prindă trenul celebrului „rally al lui Moș Crăciun” – acea creștere tradițională de sfârșit de an când toată lumea devine brusc optimistă și piețele urcă de parcă Moș Crăciun chiar distribuie bani pe Wall Street.

Piața de acțiuni

Dar înainte să ajungem la Fed, piața de acțiuni are propriile evenimente spectaculoase.

Dacă te-ai gândit că după bomba Netflix-Warner Bros. din săptămâna trecută lucrurile se vor liniști, te înșeli. Miercuri, acționarii Electronic Arts (EA) vor vota asupra unei oferte de achiziție în valoare de 55 de miliarde de dolari din partea fondului suveran de investiții al Arabiei Saudite. 

sursa: google

Dacă trece, vorbim despre cea mai mare achiziție prin împrumut din istorie. Saudiții par hotărâți să colecționeze mai mult decât petrol – acum vor și gameri.

Calendarul rezultatelor financiare nu stă degeaba. Săptămâna e dominată de nume grele: Broadcom (AVGO), Costco (COST), Adobe (ADBE) și, surpriză, GameStop (GME) – da, meme stock-ul care refuză să dispară din atenție.

Programul complet arată astfel:

sursa: tradingeconomics

Luni, 8 decembrie: Toll Brothers (TOL) și Compass Minerals (CMP) deschid balul.

Marți, 9 decembrie: AutoZone (AZO), GameStop (GME) și Campbell’s (CPB) – o combinație interesantă între piese auto, acțiuni virale și supă la conservă.

Miercuri, 10 decembrie: Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) și Daktronics (DAKT) intră în scenă.

Joi, 11 decembrie: Broadcom (AVGO), Costco (COST) și lululemon athletica (LULU) – de la semiconductori la iaurt și colanți premium.

Vineri, 12 decembrie: Johnson Outdoors (JOUT) și Zedge (ZDGE) încheie săptămâna.

Macroeconomie

Calendarul economic 08.12.2025 – 12.12.2025

SUA: Decizia FOMC privind rata dobânzii

Miercuri, 10 decembrie

Dar să ne întoarcem la evenimentul principal al săptămânii: decizia Fed de miercuri.

Traderii se așteaptă ca banca centrală să reducă rata dobânzii de referință cu încă 25 de puncte de bază, marcând a treia reducere consecutivă. Probabilitatea acestei mișcări a fost mai volatilă decât un meme stock în ultima lună, dar datele economice recente au stabilizat așteptările.

sursa: tradingeconomics

Înainte de decizie, marți vom primi o ultimă actualizare importantă – raportul JOLTS pentru octombrie privind piața muncii, care a fost amânat și vine exact la momentul potrivit pentru a completa puzzle-ul.

La ultima reuniune FOMC din octombrie, Fed a redus rata cu 25 de puncte de bază, aducând-o la intervalul 3,75% – 4,00%. Decizia a trecut cu 10 voturi pentru și 2 împotrivă – un consens care ascundea totuși tensiuni. Guvernatorul Stephen Miran a vrut o reducere mai agresivă de 50 de puncte, în timp ce președintele Fed din Kansas City, Jeff Schmid, s-a opus oricărei reduceri, preferând status quo-ul.

sursa: tradingeconomics

Jerome Powell a fost diplomatic la conferința de presă, menționând că o reducere în decembrie nu era „o concluzie previzibilă”. Procesul-verbal publicat pe 19 noiembrie a dezvăluit dezacordul din consiliu: jumătate se îngrijorează de piața muncii în stagnare, cealaltă jumătate de inflația persistentă. Dilema clasică a băncilor centrale – ce risc e mai periculos?

Tonul agresiv al acelui proces-verbal a făcut ca probabilitatea unei reduceri în decembrie să scadă brusc la aproximativ 30%. Dar piețele sunt volatile și în interpretări: comentariile moderate ulterioare ale Fed și datele slabe de nivel doi privind piața muncii au schimbat complet narațiunea. Acum, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte la ședința din această săptămână stă la 87%. Practic, piața a trecut de la „probabil nu” la „aproape sigur” în câteva săptămâni.

sursa: fedwatch

Totuși, nu te aștepta la euforie după anunț. Comentariile lui Powell vor avea probabil un caracter agresiv – va menționa că pragul pentru reduceri suplimentare e mai ridicat și va sublinia opiniile celor care s-au opus reducerii. E felul Fed de a spune „vă dăm ce vreți acum, dar nu vă obișnuiți”.

Privind spre 2026, piața ratelor de dobândă anticipează încă două reduceri complete de 25 de puncte de bază, cu o probabilitate de 50% pentru o a treia reducere. Deci relaxarea monetară continuă, dar la un ritm mai calculat. Fed nu vrea să pară nici prea generos, nici prea rigid – o balanță dificilă într-un an electoral care se apropie.

 

Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru

 

Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.

 

© Copyright 2023 SAI Capital Point. Toate drepturile rezervate.

© Copyright 2022 SAI Capital Point.
Toate drepturile rezervate.