Skip to main content
cauta
Pastila Financiara

Pastila Financiara 13.01.2026

Ce fac “Cei 7 Magnifici”🤠 în 2026? Planuri și oportunități pe care să le iei în calcul🧮

Pastila financiară audio

Introucere

Luni, bursele americane au închis la maxime istorice – S&P 500 la 6.976 puncte, Dow la 49.590 într-un raliu susținut de sectorul tech care, 

sursa: cnbc

ironic, s-a întâmplat exact în momentul în care Jerome Powell confirma că procurorii federali deschid o anchetă legată de mărturia sa în fața Senatului. Aparent, amenințările au venit după ce Trump a cerut, pentru a câta oară, reduceri drastice de dobânzi, cel puțin 2%, în timp ce Fed-ul, cu obstinație, a aplicat doar 0,75% în 2025, invocând „prudența față de inflația persistentă”. Independența băncii centrale, pe hârtie, e intactă. În practică, Powell e pe punctul de a fi înlocuit în mai, Trump a anunțat deja că are succesorul pregătit, iar piața privește acest teatru politic cu o indiferență aproape insultătoare: indicele de volatilitate VIX a crescut modest cu 4,35%, ajungând la 15,12, practic, nimic.

sursa: google

În același timp, bursa de la București a închis cu creșteri de peste 2% pe aproape toți indicii, BET urcând la 26.343 puncte. 

sursa: bvb

Iar după închiderea bursei americane, acțiunile tech au avut o ușoară tresărire în jos când Trump a declarat că lucrează cu giganții centrelor de date AI, începând cu Microsoft, pentru a „asigura” că facturile uriașe nu ajung la consumatori. Între timp, Alphabet a semnat cu Apple un acord pentru a-și dezvolta capacitățile AI, Google și-a extins parteneriatul cu Walmart, iar piața pare să fie într-o stare paradoxală: optimistă pentru recorduri, dar brusc selectivă când vine vorba de cine anume merită banii.

Și tocmai aici începe povestea de astăzi. Pentru că sezonul de raportări Q4 debutează azi, iar Goldman Sachs vine cu estimări care sună mai degrabă ca un memento: promisiunile cu AI au expirat, investitorii nu mai cumpără vise, ci bilanțuri concrete. În săptămânile următoare vom vedea dacă gigantii tech pot justifica miliardele arse în infrastructură AI sau dacă asistăm la începutul unui shift seismic către sectoare mai puțin atractive, dar mai profitabile.

Prognoze 2026: evoluția S&P 500 de la GS

Goldman Sachs intră în sezonul de raportări cu o prognoză care sună aproape plictisitoare: consensul se așteaptă la o creștere a EPS-ului S&P 500 de 7% în Q4 față de anul precedent. Problema e că unii analiști consideră această cifră „din nou prea conservatoare”. În primele trei trimestre ale anului 2025, EPS-ul S&P 500 a crescut cu 10% sau mai mult în fiecare trimestru, depășind estimările analiștilor cu o medie de 6 puncte procentuale. Adică piața a fost sistematic surprinsă în bine, ceea ce înseamnă fie că analiștii sunt prea prudenți, fie că companiile au devenit maestri ai „sand-bagging-ului”, arta de a seta așteptări joase pentru a le zdrobi spectaculos mai târziu.

sursa: micromacro

Creșterea veniturilor ar trebui să fie și mai impresionantă. Consensul mizează pe 6%, dar Goldman estimează că un PIB nominal de peste 5% în Q4, combinat cu o depreciere de 7% a dolarului american ponderat pe comerț, a stimulat probabil veniturile S&P 500 cu aproximativ 2 puncte procentuale suplimentare. 

sursa: factset

Marjele de profit, însă, rămân enigma. Goldman prevede o creștere modestă, doar 70 de puncte de bază pentru 2026, ceea ce pare ciudat într-o economie care accelerează. Explicația vine din cea mai interesantă parte a analizei: trimestrul patru este „un alt test important pentru marile companii de tehnologie și comerțul cu IA”, iar creșterea cheltuielilor de capital ale hiper-scalerilor urmează să încetinească brusc, de la 75% în Q3 la 54% în Q4 și la 24% până la sfârșitul anului 2026.

 

Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru

 

Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.

 

© Copyright 2023 SAI Capital Point. Toate drepturile rezervate.

© Copyright 2022 SAI Capital Point.
Toate drepturile rezervate.