Joburi🛠️, judecători⚖️ și giganți tech: săptămâna care va decide septembrie🍂
Retrospectiva săptămânii trecute
Săptămâna trecută S&P 500 a încheiat pe minus după trei zile consecutive de creșteri, dar să nu ne grăbim cu lacrimi — indicele se îndreaptă totuși spre a cincea lună consecutivă de câștiguri.
sursa: CNBC
Protagoniștii săptămânii? Nvidia și Donald Trump, fiecare în felul său spectaculos.
Nvidia, gigantul care a transformat inteligența artificială dintr-o fantezie sci-fi într-o realitate profitabilă, a livrat rezultate care în condiții normale ar fi fost motiv de sărbătoare. Boom-ul cheltuielilor pentru AI continuă să urce ca un lift express către penthouse. Dar investitorii au găsit motivul perfect să fie nemulțumiți: previziunile conservatoare pentru venituri și perspectiva că vânzările către China s-ar putea opri.
sursa: google finance
Aparent, în lumea bursieră de azi, chiar și atunci când ești cel mai mare producător de cipuri din lume și dictezi ritmul revoluției AI, tot trebuie să te justifici pentru că nu ești suficient de optimist. Marvell Technology a încercat să-și ia partea din atenție, dar fără succes — când Nvidia tusește, întreaga industrie de semiconductori simte raceala.
sursa: google finance
Trump vs Fed: un show cu implicații reale
Dacă nu aveai suficientă dramă în portofoliu, președintele Trump a decis să transforme independența Fed-ului într-o dezbatere publică. Tentativa de a o demite pe Lisa Cook, guvernatoarea Fed, a provocat exact genul de turbulenţă pe care piețele îl adoră să o urască.
sursa: google
Cook nu a stat să se întrebe dacă e momentul potrivit pentru un proces — a ripostat imediat, iar audierile de vineri s-au încheiat fără o hotărâre clară. S&P 500 a reacționat cu o scădere de 0,64%, ceea ce în limbajul piețelor se traduce prin: „Nu suntem panică, dar nici relaxați nu suntem.”
sursa: google finance
Ironia situației? În timp ce Trump încearcă să demonstreze că Fed-ul ar trebui să fie mai cooperant, datele economice arată exact de ce independența băncii centrale contează. PIB-ul SUA pentru trimestrul doi a fost revizuit în sus, de la 3,0% la 3,3%, iar indicele PCE — preferatul Fed pentru măsurarea inflației — a rămas moderat în iulie. Aceste date mențin Fed pe calea unei posibile reduceri a ratei dobânzii în septembrie, conform instrumentului CME FedWatch.
sursa: fed watch
Dincolo de spectacolul public, economia americană continuă să dea semnale mixte, dar nu îngrijorătoare. Comenzile de bunuri durabile au scăzut cu 2,8% în iulie — nimic spectaculos, dar nici motiv de panică. Indicele de încredere al consumatorilor Conference Board a cobârât la 97,4 în august, ceea ce înseamnă că americanii sunt ușor mai sceptici, dar încă departe de pesimism.
Pe piața muncii, cererile de șomaj au scăzut cu 5.000, ajungând la 229.000 — un semn că, deși nu asistăm la o expansiune agresivă, nici nu mergem spre prăpastie.
Radiografia săptămânii:
Indicii americani săptămâna trecută:
Dow Jones: 0% la 45.545
S&P 500: 0% la 6.458
Nasdaq: -0,11% la 21.459
Russell 2000: +0,1% la 2.365
Indicele de volatilitate CBOE: +8,% la 15,36
sursa: google finance
Sectoarele S&P 500 au avut evoluții divergente: energia a fost vedeta cu +2,5%, în timp ce utilitățile (-2,1%) și bunurile de consum de bază (-2,1%) au fost la coada clasamentului. Finanțele și telecomunicațiile au câștigat modeste 0,7% fiecare, iar tehnologia a scăpat aproape nedăunată cu -0,1%.
sursa: finviz
Pe piața valutară, dolarul s-a depreciat: EUR/USD a urcat cu 0,4%, GBP/USD cu 0,2%, în timp ce USD/JPY a scăzut cu 0,44%.
sursa: google finance
Hartă globală:
Dacă Wall Street a avut o săptămână ușor nefavorabilă, Europa a avut parte de o adevărată corecție. Franța a pierdut 3,3%, Germania 1,3%, iar Londra 1,4%.
Asia a fost mai echilibrată — Japonia a pierdut modest 0,4%, China a crescut cu 1,9%, în timp ce India a scăzut cu 1,8%.
sursa: google finance
Pe piețele de mărfuri, aurul a avut o săptămână excelentă, câștigând 3% și ajungând la 3.516,7 dolari pe uncie. Petrolul WTI a urcat moderat cu 0,6%, iar gazele naturale au explodat cu 11,1% — probabil că cineva și-a dat seama că iarna se apropie.
sursa: google finance
Concluzia:
Săptămâna trecută ne-a reamintit că piețele financiare sunt ca o balanță sensibilă: chiar și atunci când fundamentele economice par solide, tensiunile politice și așteptările exagerate pot inclina balanța. Nvidia rămâne un lider indiscutabil al revoluției AI, dar investitorii vor mereu mai mult decât realitatea poate oferi.
În ceea ce privește confruntarea Trump-Fed, piața pare să înțeleagă că independența băncii centrale nu e doar o chestiune de principii, ci o necesitate practică pentru stabilitatea economică. Rămâne să vedem dacă această înțelegere va fi suficientă pentru a preveni turbulențele viitoare.
Pentru noi, investitorii cu orizont de timp mai lung decât ciclul de știri de 24 de ore, lecția rămâne aceeași: concentrează-te pe fundamentele solide, nu pe zgomotul mediatic. Economia americană continuă să își demonstreze reziliența, chiar și atunci când Washington încearcă să o transforme în spectacol.
📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?
Piețele americane vor fi închise luni — o mică pauză înainte de o săptămână care promite să fie una dintre cele mai importante ale anului pentru Fed și pentru cei care au portofolii expuse la capriciile politicii monetare americane. Investitorii se pregătesc pentru noi date despre piața muncii care ar putea consolida ceea ce mulți consideră deja o certitudine: Fed va reduce ratele în septembrie.
În timp ce traderii se pregătesc pentru cifrele despre joburi, o altă dramă se desfășoară în culisele sistemului judiciar american. Curtea de Apel pentru Circuitul Federal a respins tarifele impuse de administrația Trump, confirmând decizia unei instanțe inferioare.
sursa: CNBC
Pentru cei care sperau că războiul comercial va fi mai simplu decât pare, această hotărâre e o reamintire că politica comercială modernă e la fel de mult despre avocați ca despre economiști.
sursa: x.com
Casa Albă are până la jumătatea lui octombrie să facă apel la Curtea Supremă, altfel hotărârea va intra în vigoare. Oficialii administrației Trump, conform presei, anticipau de mult că instanța supremă va trebui să soluționeze problema — o strategie care sugerează că întreaga bătălie juridică a fost calculată dinainte.
Administrația e încrezătoare că majoritatea conservatoare a Curții Supreme va susține tarifele și autoritatea prezidențială de a le aplica.
Analiștii au oferit o perspectivă care sună a dezamăgire diplomatică: decizia curții de apel este „în cel mai bun caz neutră” pentru piețe. Motivul? Nu va elimina „nici pe departe” taxele de import și doar creează mai multă incertitudine pentru mediul de afaceri american.
Casa Albă caută un cadru juridic mai solid pentru ceea ce analiștii numesc politica sa comercială „draconică” — un termen care sună mai politicos decât ar trebui pentru taxe care afectează milioane de consumatori.
Piața de acțiuni
Calendarul câștigurilor – cine își prezintă bilanțul
Pe lângă obsesia pentru cifrele despre joburi, săptămâna va aduce și o doză concentrată de rezultate trimestriale din tech — exact ce avea nevoie o piață deja încărcată cu tensiuni. Salesforce (CRM), membru al clubului select Dow 30, și Broadcom (AVGO), unul dintre cei mai importanți producători de cipuri, vor fi în centrul atenției.
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.