Cum să îmbogățești😅 o țară: scazi veniturile, crești datoriile și numești asta progres🚀
Știri financiare – bugetul SUA
Senatul american a adoptat cu 51 la 50 cel mai recent exercițiu fiscal al lui Trump – o victorie câștigată la limită, cu JD Vance în rolul de arbitru. Trei republicani au preferat să se abțină de la spectacol, ceea ce spune ceva despre calitatea propunerii când nici măcar propriii susținători nu sunt convinși.
sursa: CNN
Pachetul de 3,3 trilioane prelungește reducerile fiscale din 2017 și elimină impozitele pe bacșișuri, ore suplimentare și prestații sociale. Trump îl numește „cea mai mare reducere de impozite din istorie” – o afirmație care, tehnic, ar putea fi adevărată, dacă ignori complet partea cu finanțarea.
Logica e simplă: reduci veniturile statului cu 3,3 trilioane, mărești limita datoriei cu 5 trilioane și numești asta stimulare economică. E ca și cum ți-ai dubla salariul pe hârtie, dar ai uita să menționezi că banii vin dintr-un împrumut pe care îl vei plăti următorii 20 de ani.
Reacția pieței a fost un exercițiu fascinant de psihologie colectivă. Dow Jones-ul – indexul cu companiile blue-chip a crescut cu 0,9%. Perfect logic: marile corporații văd reduceri fiscale și își freacă mâinile de bucurie, ignorând elegant faptul că cineva va trebui să plătească nota în final.
sursa: google finance
Nasdaq a scăzut cu 0,9%, reflectând scepticismul companiilor de tehnologie față de incertitudinea fiscală pe termen lung. S&P 500 a rămas neutru, ca un observator prudent care încă evaluează situația.
sursa: google finance
Diferența de reacție e revelatorieă: companiile mature văd beneficii imediate din reducerile fiscale, în timp ce sectoarele de creștere se îngrijorează de consecințele unei datorii naționale în expansiune rapidă.
Economiștii avertizează că măsura va adăuga puțin la creșterea economică reală, dar substanțial la deficit. Biroul Bugetar al Congresului estimează că 11,8 milioane de oameni ar putea pierde asigurarea de sănătate în următorul deceniu din cauza reducerilor de cheltuieli.
Fed-ul se găsește într-o poziție interesantă: să scadă și să mențină ratele scăzute pentru a facilita împrumuturile masive ale guvernului, chiar dacă economia ar putea necesita o politică monetară mai restrictivă. Rezultatul previzibil? Inflație – pentru că atunci când imprimi bani să acoperi deficite, prețurile au tendința să crească.
Implicații pentru portofolii
- ETF-urile tehnologice (QQQ, SML3) vor continua să fie sub presiune. Companiile growth nu apreciază incertitudinea fiscală și perspectiva unor rate mai mari ale dobânzii, necesare pentru a atrage investitori dispuși să finanțeze datoria crescândă.
sursa: justetf
ETF-urile industriale (ZPDI) și pe materiale (ZPDM) ar putea beneficia dacă „Cupola de Aur” implică investiții reale în infrastructură, nu doar un nume grandios pentru un program de imagine.
Sectoarele mature, reprezentate în Dow Jones, vor profita pe termen scurt de reducerile fiscale. Întrebarea e cât va dura acest avantaj când costurile împrumuturilor vor începe să crească.
„One Big, Beautiful Bill” e exact ceea ce sugerează numele: mare și frumos în ochii susținătorilor, dar cu costuri reale care se vor manifesta în timp. Pentru investitori, traducerea e simplă: companiile mature beneficiază pe termen scurt, sectoarele growth suferă din cauza incertitudinii, iar inflația devine o certitudine statistică.
Partea ironică? Într-o perioadă când SUA avea nevoie de disciplină fiscală (să nu uităm de România), Congresul a ales să transforme deficitul într-o artă. Rămâne să vedem cât de mult poate susține economia americană această creativitate contabilă.
Știri financiare – IPO
Figma a depus documentele pentru IPO pe NYSE sub simbolul FIG, iar pentru conducerea companiei e probabil o satisfacție dulce-amăruie. În 2022, Adobe era dispusă să plătească 20 de miliarde pentru achiziție, dar reglementatorii europeni au considerat că monopolul în design software nu e tocmai o idee strălucită. Rezultatul? Figma ajunge pe piață publică cu propriile forțe.
sursa: figma
Cifrele par solide: 225 de milioane de dolari venituri în primul trimestru, creștere de 46% year-over-year, cu aproximativ 450.000 de clienți. Evaluarea de 20 de miliarde de la Adobe pare acum o amintire nostalgică – în 2023, evaluarea privată a scăzut la 12 miliarde. Piața publică va fi cea care va stabili prețul real, nu speculațiile din sălile de consiliu.
sursa: figma
Figma se alătură unei parade de companii care aleg să devină publice: Circle în iunie, Chime recent, Hinge Health și eToro în mai, CoreWeave în martie. Klarna și StubHub și-au depus cererile, transformând 2025 într-un an încărcat pentru IPO-uri. Aparent, companiile au considerat că e momentul să iasă din zona de confort a finanțărilor private.
sursa: google finance
Motivul e simplu: după câțiva ani în care rândurile de finanțare privată s-au îngustat și evaluările au devenit mai realiste, piața publică oferă din nou o alternativă atractivă pentru capitalizare.
Partea cu adevărat interesantă e că investitorii retail nu mai trebuie să aștepte IPO-ul pentru a accesa aceste companii. Republic oferă acum investiții pre-IPO în SpaceX, Anthropic și Epic Games.
sursa: Republic
Robinhood a lansat acțiuni tokenizate pentru OpenAI în UE.
sursa: x.com
Conceptul e atractiv: de ce să aștepți ca companiile să ajungă pe bursă când poți investi în ele încă din faza privată? Istoric vorbind, această clasă de active era rezervată investitorilor acreditați – cei cu averi substanțiale și experiență demonstrată.
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.