Trump și dubla măsură: când oțelul aduce aur💸 unora și dureri de cap🤦🏻♂️ altora
Știri financiare – tarife Trump
Vineri seara, într-o adunare cu oțelarii americani, președintele Trump a anunțat ceea ce echivala cu o mană cerească pentru producătorii locali de oțel și un coșmar pentru toți ceilalți: tarifele pe oțelul importat sar la 50%, dublându-se față de nivelul anterior. Pentru că, evident, nimic nu rezolvă tensiunile comerciale mondiale ca o doză zdravănă de protecționism.
Răspunsul pieței? Spectaculos, cum era de așteptat când dai vestea că concurența străină devine brusc de două ori mai scumpă.
sursa: google finance
Cleveland-Cliffs (CLF) a sărit cu 23.16% – aproape un sfert din valoare într-o singură zi. Nucor și Steel Dynamics s-au mulțumit cu o creștere modestă de „doar” 10%.
Între timp, Nippon Steel (NPSCY), compania japoneză care visează să pună mâna pe US Steel (X), a înregistrat o creștere simbolică de 0.59% – cam cât te-ai aștepta de la cineva care tocmai a aflat că jocul s-a schimbat fundamental. Iar US Steel în sine? A scăzut cu 0.54%, în ciuda promisiunii lui Trump că preluarea va menține compania „în mâinile americane”. Aparent, piața nu e încă convinsă de garanțiile diplomatice.
sursa: google finance
Măsura intră în vigoare pe 4 iunie și, surprinzător de surprinzător, nu toată lumea e încântată. Uniunea Europeană și-a exprimat „îngrijorarea”. Reprezentanții UE spun că măsura „subminează progresul” în relațiile transatlantice, ceea ce înseamnă că vechea melodie despre războiul comercial e pe cale să înceapă din nou.
Pentru că nimic nu consolidează alianțele occidentale ca o rundă de taxe punitive reciproce.
Logica e simplă și brutală: importurile de oțel devin mai scumpe, producătorii americani devin automat mai competitivi, prețurile cresc, marjele se îmbunătățesc, acționarii sărbătoresc. E o ecuație frumoasă… dacă ignori complet cealaltă parte a balanței.
Industria auto și construcțiile se pregătesc pentru o lovitură directă în portofel. Costurile cu materiile prime vor crește, marjele se vor eroda, iar companii precum Ford, GM, Caterpillar sau Deere vor descoperi frumusețea economiei cu sumă zero: câștigul unora înseamnă automat pierderile altora.
sursa: yahoo finance
Între timp, Trump și Xi Jinping sunt programați să discute telefonic în această săptămână despre comerț – pentru că nimic nu rezolvă tensiunile comerciale ca o conversație amicală între doi lideri care se acuză reciproc de încălcarea acordurilor.
Trump susține că China a încălcat deja înțelegerile anterioare. China răspunde că SUA a făcut același lucru prin noile controale pe exportul de cipuri AI și revocarea vizelor pentru studenți chinezi. E un dialog frumos despre cine a început primul, în timp ce economia globală privește din lateral.
Pe termen scurt, oțelarii americani sărbătoresc. Pe termen lung, jocul devine mult mai complicat: represaliile UE, costurile crescute pentru industriile downstream și riscul ca tot lanțul să se transforme într-o spirală protecționistă care să facă rău tuturor.
Știri financiare – piața metalelor prețioase
Luni a fost una dintre acele zile când aurul și-a amintit de ce există: să crească atunci când restul lumii pare să se prăbușească în haos diplomatic și comercial. Prețul spot a sărit cu 2,47% la 3.414 dolari pe uncie, în timp ce contractele futures cu livrare în august s-au mulțumit cu o creștere mai modestă de 0,7% la 3.338,52 dolari. Pentru că, aparent, până și piața futures e mai precaută decât investitorii care vor aurul acum.
sursa: google finance
Motivul acestui entuziasm? O combinație perfectă între tensiunile comerciale SUA-China care se reîncălzesc frumos și amenințările lui Trump cu tarife noi, care au trimis comercianții în căutare disperată după active de refugiu. Că atunci când lucrurile se complică, toată lumea se întoarce la vechiul, bunul, predictibilul aur.
Weekendul trecut, Trump a acuzat China de încălcarea unui acord comercial recent semnat la Geneva – deși, în mod misterios, administrația sa nu s-a obosit să specifice exact care clauze au fost încălcate. China, în stilul său clasic, a respins acuzațiile luni și a avertizat că va acționa pentru a-și „proteja interesele naționale”.
Între timp, administrația Trump a recunoscut că discuțiile comerciale cu China au stagnat de la acordul de la Geneva. O recunoaștere târzie, considerând că China criticase deja de ceva timp controlul american asupra industriei sale de semiconductoare, văzând în asta o subminare clară a respectivului acord.
Această danță diplomatică frumoasă i-a determinat pe comercianți să își reducă brusc așteptările de a ajunge la un acord comercial permanent în lunile următoare. Pentru că nimic nu consolidează optimismul de piață ca perspectiva unui război comercial prelungit între cele mai mari două economii ale lumii.
Apetitul pentru risc a fost și mai mult subminat de anunțul lui Trump privind creșterea taxelor de import pentru oțel și aluminiu de la 25% la 50%.
Dar aurul nu și-a câștigat strălucirea doar din nenorocirile geopolitice. Christopher Waller, membru al consiliului de administrare al Rezervei Federale, a declarat că susține reducerea ratelor dobânzilor în cursul acestui an. Comentariile sale au trimis dolarul în jos cu 0,63%, oferind metalelor prețioase exact tipul de vânt în pânze de care aveau nevoie.
sursa: yahoo finance
Argintul s-a bucurat și mai mult de această combinație, crescând cu 5% – pentru că dacă aurul e vedeta, argintul e întotdeauna fratele mai mic care încearcă să țină pasul.
sursa: google finance
Atâta timp cât tensiunile comerciale SUA-China persistă sau se intensifică, aurul va rămâne probabil la niveluri ridicate. E matematica simplă a incertitudinii: cu cât mai mult haos diplomatic, cu atât mai mult aur în portofolii.
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.