Skip to main content
cauta
Pastila Financiara

Pastila Financiara 15.12.2025

Săptămâna DE FOC🔥 pentru America, Marea Britanie și Japonia. Totul se întâmplă până joi și ești direct afectat💥

Pastila financiară audio

Retrospectiva săptămânii trecute

Vineri seara, Wall Street și-a luat o palmă zdravănă. Broadcom a tras după el în prăpastie tot sectorul AI, după ce Oracle a publicat niște rezultate financiare care au dezamăgit piața atât de tare încât acțiunile au intrat în cădere liberă. Și dacă credeai că doar tech-ul o să sufere, te înșeli: mișcarea asta a accelerat o rotație în toată regula de la titlurile tehnologice către cele ciclice și defensive. Adică investitorii au decis brusc că preferă siguranța plictisitoare în detrimentul show-ului cu sclipici al inteligenței artificiale.

sursa: finviz

Contrastul dintre indici spune totul despre starea de spirit schizofrenică a pieței. Pe de o parte, Dow Jones a câștigat 503 de puncte (+1,05%) și a închis săptămâna cu cel mai mare record din istorie. Pe de altă parte, S&P 500 a pierdut 0,63%, iar Nasdaq 100 a căzut abrupt cu 1,93%. E un exemplu clasic de divergență intramarket – când piețele din aceeași clasă de active decid să meargă fiecare încotro vrea, de parcă ar fi într-o ceartă conjugală. Astfel de divergențe apar de obicei în momente importante de cotitură și tind să fie cele mai relevante când sunt confirmate de alte semnale tehnice sau evoluții fundamentale. Tradus: când piața nu mai știe ce vrea, e momentul să fii atent.

Miercuri, Fed a încheiat ultima reuniune a anului cu a treia reducere consecutivă a ratei dobânzii – 25 de puncte de bază, pentru cine ținea socoteala. Proiecțiile actualizate ale băncii centrale nu mai indică alte reduceri pentru acest an sau pentru perioada următoare, ceea ce i-a lăsat pe unii investitori cu un gust amar. 

sursa: cnbc

Totuși, perspectivele optimiste privind creșterea economică și așteptările în mare parte neschimbate privind rata șomajului au echilibrat balanța. Un detaliu important: decizia a înregistrat cele mai multe opinii divergente din septembrie 2019. 

Traderii s-au simțit încurajați de previziunile Fed și joi au împins S&P 500 și Dow la noi recorduri de închidere – pentru prima dată de la sfârșitul lui octombrie și, respectiv, mijlocul lui noiembrie. Momentul de glorie a fost însă de scurtă durată. Oracle nu a atins previziunile de venituri și a majorat cu aproximativ 15 miliarde de dolari estimările privind cheltuielile de capital pentru anul fiscal 2026. Broadcom, deși a depășit estimările, a semnalat presiuni asupra marjelor din cauza creșterii ponderii cipurilor AI personalizate cu marjă mai mică. Altfel spus: facem bani, dar mai puțini decât ne-am dori. Piața a interpretat asta ca pe un semn rău și a vândut agresiv.

sursa: morningstar

Cifrele săptămânii arată exact drama asta:

Dow a urcat cu 1,1%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,6%, iar Nasdaq a pierdut 1,6%. Russell 2000 a câștigat 1,2% (2.551), iar indicele de volatilitate CBOE a crescut cu 2,1%, un semn subtil că nervozitatea începe să se instaleze.

sursa: yahoo finance

La nivel sectorial, financiare au strălucit cu un câștig de 2,3%, materialele au urcat cu 2,4%, iar industrialele cu 1,4%. Telecomunicațiile au suferit cel mai mult (-3,2%), urmate de tehnologia informației (-2,3%) – dovada clară că piața s-a săturat temporar de povești despre AI și a preferat să parieze pe lucruri mai solide și mai plictisitoare.

Pe plan internațional, lucrurile au fost la fel de mixte: Germania a câștigat 0,7%, Japonia 0,7%, în timp ce Londra a pierdut 0,2%, Franța 0,6%, China 0,3% și Hong Kong 0,4%.

sursa: yahoo finance

La mărfuri, petrolul WTI a căzut dramatic cu 4,4%, gazul natural a avut o prăbușire spectaculoasă de 22,2% (ajungând la 4,113), în timp ce aurul a urcat cu 2% la 4.328,3 USD/uncia – clasicul refugiu în vremuri incerte.

sursa: tradingeconomics

Pe forex, EUR/USD a câștigat 0,83%, GBP/USD 0,31%, iar USD/JPY a urcat cu 0,3%.

📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?

Pe măsură ce anul își trage cortina și sărbătorile bat la ușă, investitorii nu se pot relaxa prea tare. Săptămâna asta vine cu o serie de date economice importante care ar putea da piețelor fie motive de sărbătoare, fie motive de panică. Să vedem ce ne-au pregătit băncile centrale și companiile pentru finalul de an.

În paralel, intrăm în penultima săptămână completă de tranzacționare a anului, ceea ce înseamnă că traderii vor încerca să prindă trenul celebrului „rally al lui Moș Crăciun” – acea creștere tradițională de sfârșit de an când toată lumea devine brusc optimistă și piețele urcă de parcă Moș Crăciun chiar distribuie bani pe Wall Street.

Piața de acțiuni

În ceea ce privește rezultatele financiare, avem un maraton destul de consistent de publicări. Luni și marți sunt relativ liniștite – Abivax, Ocean Power își prezintă cifrele, dar nimic care să mute acul dramatic pe piață.

sursa: tradingeconomics

Miercuri însă devine mai interesant: Micron intră în scenă, iar asta contează pentru că e un jucător major în semiconductori și memoria pentru aplicații AI. Jabil Inc., General Mills și Toro completează tabloul – un mix ciudat între tech, bunuri de consum și echipamente industriale.

Joi e ziua marilor vedete: Accenture, Nike, Cintas, FedEx, CarMax și BlackBerry raportează toate în aceeași zi. E ca și cum piața a decis să concentreze tot stresul într-o singură sesiune. Nike va fi urmărită cu atenție după ce a trecut printr-o perioadă dificilă, FedEx ne va spune cum stau lucrurile cu comerțul global (spoiler: dacă FedEx nu duce pachete, economia nu se mișcă), iar BlackBerry… ei bine, BlackBerry încă există, aparent.

sursa: tradingeconomics

Vineri încheiem săptămâna cu Paychex, Carnival Corp., Conagra Brands și Lamb Weston. Carnival e interesantă pentru că ne arată dacă oamenii încă vor să cheltuie bani pe vacanțe, iar Conagra și Lamb Weston ne dau indicii despre comportamentul consumatorilor la raftul alimentar.

Macroeconomie

Calendarul economic 15.12.2025 – 19.12.2025

Dar stirile cu adevărat importante vin din partea datelor macroeconomice și a băncilor centrale. Și aici lucrurile devin mai… tensionate.

Luni, China publică producția industrială, vânzările cu amănuntul și investițiile în active fixe. Dacă numerele arată slăbiciune, piețele vor începe să fie nervoase din nou în privința celei de-a doua economii a lumii.

sursa: tradingeconomics

Miercuri, avem două evenimente majore: SUA publică vânzările cu amănuntul (un indicator crucial pentru cum arată consumul în perioada de sărbători), iar Regatul Unit publică IPC-ul. Britanicii vor să vadă dacă inflația continuă să scadă sau dacă se încăpățânează la niveluri incomode.

Marea Britanie: Ședința BoE privind rata dobânzii

Joi, 18 decembrie

Joi, Bank of England anunță decizia privind rata dobânzii. La ultima întâlnire din noiembrie, au votat 5 la 4 pentru menținerea ratei la 4,00%, dar de atunci lucrurile s-au mișcat. Rata șomajului a crescut la 5,0% (cea mai mare valoare din mai 2021), inflația globală a scăzut la 3,6%, iar creșterea economică a fost mai slabă decât se aștepta – doar 0,1% în trimestrul al treilea. 

sursa: tradingeconomics

Piețele monetare evaluează acum cu o probabilitate de 90% că BoE va reduce ratele cu 25 de puncte de bază, până la 3,75%.

sursa: tradingeconomics

SUA: Non farm payrolls

Marți, 16 decembrie

Dar evenimentul principal al săptămânii e marți: raportul combinat privind salariile din sectorul non-agricol pentru octombrie și noiembrie. Și aici situația e… haotică.

Raportul din septembrie, care a fost publicat cu o întârziere de aproape șapte săptămâni din cauza închiderii guvernului SUA, a oferit o ușurare după rezultatele dezamăgitoare din august. NFP a crescut cu 119.000 – o cifră care a depășit cu ușurință așteptările de doar 50.000 de locuri de muncă noi.

sursa: tradingeconomics

Rata șomajului a crescut la 4,4% de la 4,3%.

Dar aici devine comic: Biroul de Statistică a Muncii a anunțat pe 19 noiembrie că nu va publica un raport complet pentru octombrie din cauza închiderii guvernului. Vor salva ce pot, incluzând datele parțiale din octombrie în raportul de noiembrie. Altfel spus, cifrele pe care le vom primi miercuri sunt un amestec de date incomplete, estimări și rugăciuni.

Fără raportul complet din octombrie, datele secundare – estimările ADP, cererile inițiale de șomaj, locurile de muncă vacante JOLTS și subindicii PMI – sugerează o scădere a cererii, dar lipsite de claritate. E ca și cum încerci să ghicești vremea uitându-te pe fereastră când afară e ceață.

sursa: tradingeconomics

La reuniunea FOMC de săptămâna trecută, Jerome Powell a fost surprinzător de direct: a spus că creșterea locurilor de muncă ar putea fi de fapt negativă din cauza dificultăților de măsurare. A remarcat că „răcirea treptată a pieței muncii a continuat puțin mai lent decât ne-am fi așteptat”, adăugând că, din cauza supraevaluării, numărul real ar putea fi mai aproape de o pierdere de 20.000 de locuri de muncă pe lună. 

Piața estimează +50.000 pentru noiembrie, rata șomajului rămânând la 4,4%. 

JP: Ședința privind rata dobânzii BoJ

Vineri, 19 decembrie

Iar vineri, Bank of Japan decide soarta ratei dobânzii. La ultima întâlnire din octombrie, au menținut rata la 0,50%, prelungând pauza de la ultima majorare din ianuarie 2025. Decizia a fost aprobată cu 7 voturi pentru și 2 împotrivă – Naoki Tamura și Hajime Takata au susținut o majorare imediată la 0,75%.

sursa: tradingeconomics

De atunci însă, tonul guvernatorului Kazuo Ueda a devenit mult mai agresiv, iar noua administrație a prim-ministrului Sanae Takaichi a semnalat că nu se va opune unei majorări a ratei în decembrie, respectând independența băncii centrale. Piețele au prins mesajul: în prezent, estimează o probabilitate de aproximativ 85% pentru o majorare de 25 de puncte de bază la ședința de vineri, ceea ce ar ridica rata la 0,75%.

sursa: tradingeconomics

Argumentele în favoarea înăspririi sunt solide: creșterea salarială rezistentă, inflația de bază care se menține încăpățânată peste 2,0% și o reducere semnificativă a riscurilor legate de tarifele americane în urma discuțiilor bilaterale. Deci, japonezii se pregătesc să înăsprească politica monetară în timp ce restul lumii se relaxează. E o mișcare neobișnuită, dar reflectă realitatea economică din Japonia – una diferită de cea a restului lumii dezvoltate.

 

Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru

 

Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.

 

© Copyright 2023 SAI Capital Point. Toate drepturile rezervate.

© Copyright 2022 SAI Capital Point.
Toate drepturile rezervate.