Operațiunea „Big Beautiful”🕳️ Trump: când fiscalitatea întâlnește anxietatea😰 de pe Wall StreetPost
Știri financiare – Moody’s vs SUA
Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a reacționat cu o nonșalanță aproape poetică la recenta retrogradare a ratingului de credit al Statelor Unite de către Moody’s, catalogând-o drept un „indicator întârziat” .
În timp ce discuta duminică la emisiunea „Meet the Press” de pe NBC News, Bessent nu s-a sfiit să sugereze că întreaga lume împărtășește această opinie despre verdictele agențiilor de rating – un fel de „mulțumim pentru observație, căpitane Evident” adresat analiștilor financiari de la Moody’s.
Agenția de rating a redus nota SUA de la prestigiosul „Aaa” la un mai modestul „Aa1”, remarcând că America are o datorie și cheltuieli cu dobânzile „semnificativ mai mari decât ale statelor suverane cu rating similar”. O constatare șocantă, desigur, având în vedere că SUA se relaxează confortabil pe un pat de datorii de 36.220 miliarde de dolari.
sursa: reddit
Moody’s nu s-a abținut de la criticarea clasei politice americane, subliniind că „administrațiile succesive și Congresul nu au reușit să convină asupra măsurilor de inversare a tendinței deficitelor fiscale anuale mari”. Traducere: politicienii americani tratează bugetul țării precum un adolescent cu primul card de credit – cheltuiește acum, îți faci griji mai târziu (sau niciodată).
Între timp, în culisele Camerei Reprezentanților, republicanii se grăbesc să adopte ceea ce ei numesc legea fiscală „mare și frumoasă” a lui Trump înainte de 26 mai.
Deși măsura a primit un impuls duminică, trecând de o comisie-cheie a Congresului, drumul nu a fost lipsit de obstacole. Cinci conservatori de linie dură, care blocaseră anterior proiectul, au decis în cele din urmă să-l lase să avanseze – dar nu fără să-și exprime nemulțumirea. Unul dintre ei a declarat reporterilor, cu o sincerite dezarmantă, că deși s-au făcut „progrese”, acestea „nu sunt nici pe departe suficiente” – un fel de „am cedat, dar vrem să știți că am făcut-o cu inima frântă”.
Proiectul de lege ar prelungi diminuările fiscale din 2017 și ar reduce impozitele pe unele forme de venit, inclusiv bacșișurile – o măsură care va face cu siguranță deliciul ospătarilor din America, dar poate mai puțin al bugetului național. De asemenea, prevede o creștere a cheltuielilor pentru apărare și securitatea frontierelor, în timp ce unii republicani continuă să ceară tăieri mai adânci în programe precum Medicaid și eliminarea creditelor fiscale pentru inițiative ecologice.
sursa: reddit
Analiștii nepartizani estimează că această capodoperă legislativă ar putea adăuga între 3.000 și 5.000 de miliarde de dolari la datoria națională în următorul deceniu.
Camera ar putea vota proiectul la sfârșitul acestei săptămâni, oferindu-ne tuturor prilejul să vedem cum arată o națiune care, în ciuda avertismentelor, decide să-și mărească limita cardului de credit chiar în momentul în care banca tocmai i-a redus ratingul.
Știri Financiare – legea fiscală „Big Beautiful” a lui Trump
Business Insider, citând experți cu fețe probabil foarte îngrijorate, avertizează că prelungirea reducerilor fiscale din 2017 ar putea declanșa un nou val de turbulențe pe piața obligațiunilor. Tax Foundation, un think tank non-profit care probabil a petrecut multe nopți făcând calcule deprimante, estimează că această măsură legislativă ar adăuga aproximativ 4.000 de miliarde de dolari la deficitul SUA în următorul deceniu. Un fel de cadou care continuă să tot dea, an după an, doar că nimeni nu l-a cerut.
Pentru investitorii în obligațiuni de stat, vestea este la fel de bună precum aflarea că dentistul ți-a programat trei tratamente de canal pentru aceeași zi.
sursa: CNBC
Până acum, piața obligațiunilor a rămas surprinzător de calmă, ca un lac în mijlocul furtunii, cu randamente în scădere datorită revizuirii ratelor de creditare și încetinirii inflației. Dar această liniște ar putea fi doar calmul dinaintea furtunii, sau, cum ar spune un trader cinic, „pauza pentru respirație înainte de a striga în panică”.
Dacă proiectul ajunge aproape de promulgare, randamentele titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani ar putea urca până la 5% – o bornă psihologică atât de importantă încât ar putea declanșa vânzări masive de acțiuni. Este ca acel moment din filmele horror când personajul principal deschide ușa pe care toți spectatorii știu că nu ar trebui să o deschidă.
corelația S&P500 și obligațiunile de stat americane sursa: CNBC
Experții cred că piața obligațiunilor ar putea trăi propria versiune a „Zilei Eliberării”, doar că amenințarea vine din partea unui deficit în creștere și a unui plafon al datoriei care trebuie ridicat.
Peter Berezin de la BCA Research, probabil după ce a luat o doză dublă de espresso pentru curaj, estimează probabilitatea unui „scenariu de coșmar” pentru piața obligațiunilor la 30%. În acest scenariu apocaliptic, randamentele pe 10 ani ar putea depăși 6%, iar cererea de titluri de stat ar fi atât de slabă încât Fed ar trebui să intervină precum un părinte care cumpără toate biletele la spectacolul școlar al copilului său.
Investitorii sunt neliniștiți din două motive principale:
Primul: cheltuielile guvernamentale. Creșterea datoriei publice ridică semne de întrebare despre capacitatea SUA de a-și onora obligațiile, reducând cererea de obligațiuni de stat. Este ca atunci când prietenii tăi încep să se îndoiască dacă vei mai returna vreodată banii împrumutați, doar că la scara de mii de miliarde de dolari.
sursa: reddit
…
Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.