Săptămâna în care toată lumea așteaptă Nvidia🤖. Mai puțin Trump, care așteaptă să strice💣 ceva (din nou)
Retrospectiva săptămânii trecute
Wall Street a încheiat vineri o săptămână de coșmar, cu pierderi de aproape 3%, după ce Donald Trump a demonstrat din nou că poate transforma o zi liniștită într-un episod din „House of Cards” – doar că aici e vorba de banii reali ai oamenilor reali.
sursa: finviz
Vedeta săptămânii a fost „One Big Beautiful Bill Act” – un nume care sună mai degrabă ca un slogan de campanie decât ca o lege serioasă. Acest pachet de reformă fiscală de mai multe trilioane de dolari se întinde pe peste 1.000 de pagini. Pentru perspectivă, „Război și Pace” are doar 1.200 de pagini, dar măcar Tolstoi știa despre ce scrie.
Legislația a trecut de Camera Reprezentanților cu un singur vot – scorul final: 215-214. Cu alte cuvinte, dacă un congressman și-ar fi schimbat părerea, am fi avut cu totul altă discuție. Acum proiectul așteaptă să fie discutat și aprobat de Senat.
Miercuri, obligațiunile americane au fost vândute activ – toată lumea s-a înghesuit să scape de ele. Randamentele au sărit în sus după o licitație de obligațiuni care a fost dezastruoasă și după ce Moody’s a retrogadat ratingul SUA.
sursa: CNBC
Calculele economiștilor arată că această legislație ar putea crește datoria cu 4 trilioane de dolari în următorul deceniu. Pentru comparație, PIB-ul României întreg e de vreo 250 de miliarde.
Reîntoarcerea regelui tarifelor
După aproape două săptămâni de armistițiu surprinzător cu China – o pauză care ne-a făcut să ne întrebăm dacă Trump nu cumva își schimbase consilierii – vineri și-a îndreptat din nou atenția către războiul comercial. De data aceasta în vizor au intrat Apple și Uniunea Europeană (care le-a amânat până pe 9 iulie).
În mijlocul acestei dezordini, bitcoin a continuat să își facă de cap, atingând un nou record după ce a depășit 111.000 de dolari. La 15 ani de la prima tranzacție comercială care a utilizat criptomonede, bitcoin pare să fie singurul din piață care nu ia în serios dramele politice de la Washington.
sursa: yahoo finance
Evoluțiile pozitive din domeniul reglementării americane au dat un impuls major criptomonedei. Ironic, în timp ce obligațiunile tradiționale erau vândute ca pâinea caldă, investitorii s-au îndreptat către cea mai volatilă monedă din istorie în căutarea stabilității. Vremuri interesante.
Săptămâna în cifre:
Indicii americani au arătat roșu ca o vopsea de Ferrari:
Dow: -2,5%
S&P 500: -2,6%
Nasdaq: -2,5%
Indicele de volatilitate CBOE a sărit cu 29,3% la 22,29 – pentru că nimic nu spune „încredere în piață” ca un indice al fricii care explodează.
sursa: google finance
Pe plan mondial, Londra (+0,4%) a fost singurul loc civilizat, în timp ce Franța (-1,9%) și Japonia (-1,6%) s-au alăturat petrecerii tristețiii.
Mărfurile au avut o săptămână mixtă:
Petrolul WTI: -1,7% la $60,93/bbl
Aurul: +5,6% la $3.365,8/oz (refugiul clasic în vremuri tulburi)
Gazul natural: stabil la 3,334
sursa: google finance
Pe Forex, dolarul a avut probleme:
Concluzia săptămânii
Așadar, avem o situație în care președintele vrea să împrumute 4 trilioane de dolari, amenință cu tarife la stânga și la dreapta, iar singurul lucru care crește constant e bitcoin-ul și aurul. În timp ce economiștii își fac planuri pe 10 ani, Trump pare să își facă planurile de dimineață până seara.
Pentru investitorul de rând, lecția săptămânii e simplă: în vremuri când logica economică se întâlnește cu politica americană, cel mai bun plan e să nu ai planuri prea rigide.
📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?
Wall Street se pregătește pentru o săptămână care promite să fie încărcată, chiar și cu Memorial Day în mijloc. Pentru că, evident, când e vorba de bani, nici măcar sărbătorile patriotice americane nu opresc spectacolul.
Vineri, 30 mai, ne aduce două povești fascinante despre inflație: una din Tokyo, unde japonezii încă se obișnuiesc cu ideea că prețurile pot să urce, și una din SUA, unde Fed-ul continuă să joace teatru că totul merge „după plan”.
În centrul atenției vor sta cea de-a doua estimare a PIB-ului din primul trimestru american și indicele prețurilor PCE de bază din aprilie – acel indicator pe care Fed-ul îl iubește și pe care îl consideră „măsura preferată” a inflației. Pentru că, în lumea băncilor centrale, nu poți avea prea multe moduri de a măsura același lucru.
Piața de acțiuni
Miercuri va fi ziua când toți ochii se vor îndrepta către Nvidia (NVDA) – cea de-a doua cea mai mare companie din lume, care a reușit să transforme cipurile pentru gaming în aurul negru al inteligenței artificiale. Se așteaptă ca gigantul să raporteze o creștere de aproape 66% a veniturilor, pentru că aparent în lumea AI-ului, creșterea cu două cifre e pentru amatori.
Dar investitorii vor fi mai atenți la „orientări și comentarii privind controlul exporturilor și tarifele” – traducere: vor sta cu urechile ciulite să vadă cum se descurcă Nvidia cu capriciile comerciale ale lui Trump.
Marți, 27 mai: Okta (OKTA) își face apariția – specialistul în identitate și acces care va trebui să explice cum stă cu securitatea în era hack-urilor cotidiene.
Miercuri, 28 mai – ziua marilor spectacole:
Nvidia (NVDA) – vedeta indiscutabilă
Salesforce (CRM) – gigantul care încearcă să vândă „soluții cloud” ca pâinea caldă
HP (HPQ) – dinosaurul care încă mai tipărește într-o lume digitală
Joi, 29 mai – ziua diversității economice:
Costco (COST) , Dell (DELL), Marvell (MRVL) , Li Auto (LI) , Best Buy (BBY) – retailerul care supraviețuiește miraculos erei Amazon
Așteptările realiste
Această săptămână va fi un test perfect pentru capacitatea pieței de a jonglaa cu:
Datele economice care „confirmă” că totul merge bine
Câștigurile corporatiste care trebuie să justifice evaluările astronomice
Tensiunile geopolitice care apar din senin
Macroeconomie
Calendarul economic 26.05.2025 – 30.05.2025:
Japonia: IPC Tokyo
Vineri, 30 mai
IPC Tokyo ne-a servit din nou o lecție despre cum să fii surprins de propriile succese. Inflația globală japoneză a rămas la 3,6% YoY în aprilie – pentru o țară care până recent se ruga la zei să vadă prețurile crescând măcar cu 1%, acum pare să fi primit mai mult decât și-a dorit.
sursa tradingeconomics
Dar măsura de bază a accelerat frumos la 3,5% YoY, de la 3,2% anterior. E cel mai ridicat nivel din ianuarie 2023, ceea ce în termeni japonezi înseamnă că lucrurile chiar se mișcă.
Partea amuzantă e că Tokyo-ul ne servește drept cristal magic pentru restul Japoniei. IPC-ul de bază din Tokyo a sărit de la 2,4% la 3,4% în aprilie, anticipând cu patru săptămâni creșterea națională.
Pentru mai, oracolul din Tokyo prevede o scădere simbolică la 3,3%. Nu o corecție drastică, ci o pauză de respirație în această cursă neașteptată către… normalitate.
…
Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.