Retrospectiva lunii iunie 2025

În luna iunie, indicele BET-TR a crescut cu 9,98% pe baza performantei sectorului energetic, dar si a unor companii ca Transelectrica (20,63%), Antibiotice S.A. (+16,83%) și Transport Trade Services (+11,07%). Cele mai mari scăderi au fost înregistrare de Aquila Part Prod (-8,00%) și Teraplast (-6,01%).

În mai, rata inflației în zona euro a crescut la 2,0%, fata de nivelul de 1,9% inregistrat in luna anterioara, in linie cu asteptarile pietei. Rata șomajului a fost in usoara crestere de la 6,2% la 6,3% conform ultimelei raportari. BCE a redus dobanda de referinta la un nivelul de 2,15% in sedinta din luna iunie, Christine Lagarde subliniind ca Banca Centrala Europeana se apropie de finalul ciclului de reducere a dobanzii de politica monetara, piata estimand pentru anul in curs inca o singura reducere a dobanzii de referinta.

OCDE a redus prognoza de creștere a zonei euro la 1,0%. Cauzele sunt tensiunile comerciale globale și inflația. Germania a aprobat un plan de cheltuieli de 900 miliarde euro pentru apărare și infrastructură. Aceasta este cea mai mare reînarmare de după Al Doilea Război Mondial. Uniunea Europeană a prezentat, de asemenea, inițiativa „Readiness 2030”, de 800 miliarde euro. Scopul este consolidarea apărării colective.

Luna iunie a fost caracterizata de o volatilitate in scadere, insa in continuare la un nivel ridicat, în timp ce tarifele și politicile comerciale au continuat să fie prezentate în public, iar piața s-a concentrat pe o estimare optimistă, conform căreia un tarif general de 10% plus unele suplimentare regionale ar urma sa fie stabilite cu principalii parteneri comerciali. În ceea ce privește problemele din macroeconomice interne, preocupările par să fi fost amânate cel puțin până la alegerile pentru Congres din noiembrie 2026Ocuparea forței de munca rămâne solida in prezent, chiar daca există potențiale riscuri in ceea ce privește pierderea forței de munca provenind din imigrație, pe fondul încercării de schimbare a politicilor de imigrare din SUA. Companiile sunt așteptate sa performeze bine in continuare in acest an, însă la o rata de creștere de o singura cifră, in timp ce marjele de profit sunt așteptate sa scadă ușor pe parcursul anului 2025.

Datele economice din SUA s-au temperat în prima parte a anului 2025. Stocurile de locuințe au revenit la nivelurile pre-pandemice. Acest lucru ridică semne de întrebare despre o posibilă încetinire a construcțiilor rezidențiale în a doua parte a anului. Dobânda fixă pe 30 de ani a rămas în jurul nivelului de 6,77% (6,79% la final de unie). Este posibil să fie nevoie de o scădere mai mare pentru a stimula vânzările de locuințe existente. Acestea au rămas, în ultimii doi ani, la niveluri similare cu cele din pandemie și criza financiară globală. Pe piața muncii unii indicatori (salariile reale, noile angajări, orele lucrate) arată semne de slăbiciune. Acest lucru ar putea duce la creșterea șomajului, care se menține momentan la 4,1%, in scadere fata de valoarea inregistrata in luna mai.

Rata inflației din SUA raportata pentru luna mai 2025 a crescut la 2,4% anual. Aceasta a fost sub estimările de 2,5% ,crescand pentru prima data in ultimele 4 luni. Indicele prețurilor de consum (CPI) a crescut lunar cu 0,1%. Cauzele au fost cresterea preturilor la alimente si transport. Avansul ratei inflatiei ar putea fi impulsionat si mai mult de impunera unor tarife comerciale suplimentare.

În aceste condiții, Rezerva Federală a SUA a menținut dobânda de referință neschimbată (4,25% – 4,50%) în ședința din luna iunie. Proiecțiile economice arată o creștere mai slabă a PIB-ului în 2025 (revizuit de la 2,1% la 1,7%). Inflația este estimată mai ridicată (core-PCE urcă de la 2,5% la 2,8%). Chiar și așa, dobânda de politică monetară estimată pentru finalul lui 2025 rămâne la 3,9%. Asta implică doar două reduceri de 0,25% pe parcursul anului.

Cotația petrolului a crescut accelerat pe parcursul lunii iunie, pretul reusind sa se echilibreze pe finalul lunii, pe fondul armistitiului dintre Israel si Iran. Per ansamblu, luna iunie a consemnat o crestere de 6% a cotatiei petrolului WTI fata de finalul lunii mai, deciziile de productie ale OPEC+ si tensiunile geopolitice fiind factorii determinanti in evolutia pretului.