Pastila Financiara 04.11.2025

Piața a intrat în noiembrie cu dreptul, bifând a șaptea lună consecutivă de creșteri – o serie care începe să semene mai degrabă cu un bull market decât cu o simplă recuperare. 

sursa: google finance

Săptămâna aceasta aduce o avalanșă de raportări financiare care promit să fie spectaculoase, judecând după rezultatele pe care Berkshire le-a publicat în weekend. În paralel, Washington continuă să-și prelungească vacanța forțată – închiderea guvernului se apropie de un record istoric, 34 de zile. Dar hai să fim sinceri: investitorii au alte griji acum. Mult mai interesante.

Principalele evenimente pe scurt

Când Tylenol devine o afacere de 40 de miliarde

Kenvue a sărit cu 15% luni, după ce Kimberly-Clark a anunțat intenția de a achiziționa compania farmaceutică pentru aproximativ 40 de miliarde de dolari. Acțiunile Kenvue fuseseră în cădere liberă după ce Administrația Trump le-a vizat la sfârșitul verii pentru presupuse riscuri pentru sănătate legate de Tylenol (paracetamol).

sursa: google finance

Valoarea companiei scăzuse aproape la jumătate. Pentru Kimberly-Clark – producătorul de șervețele Kleenex și alte produse medicale din hârtie – vestea proastă a celorlalți s-a dovedit a fi o oportunitate excelentă de achiziție. Piața, însă, nu a fost impresionată de entuziasmul cumpărătorului: acțiunile KMB au înregistrat o scădere de 14%, cea mai mare din S&P 500 în ziua respectivă.

Kimberly-Clark pariază că stigmatul legat de Tylenol e temporar și exagerat, iar activele Kenvue sunt subevaluate. 

Când minezi bitcoin, dar închiriezi megawați

Cipher Mining a explodat cu 22% luni, dar nu pentru motivul pe care te-ai aștepta. Compania, cunoscută inițial ca miner de bitcoin, s-a transformat elegant într-un furnizor de capacitate energetică pentru centre de date. Și clientul nu e unul oarecare: Amazon AWS tocmai a semnat un contract de închiriere în valoare de 5,5 miliarde de dolari pentru 300 megawați de capacitate, cu livrare programată în 2026.

sursa: google finance

Mai mult, Cipher Mining a format o entitate comună pentru a dezvolta un site de 1 gigawatt numit „Colchis” în vestul Texasului. Capacitatea va fi livrată în două faze: prima în iulie 2026, a doua în Q4 2026, cu chiria începând din august 2026.

E un pivot de business care merită studiat: de la speculația volatilă pe criptomonede la contracte stabile, pe termen lung, cu unul dintre cei mai mari jucători tech din lume. Amazon are o nevoie insațiabilă de energie pentru centrele sale de date, iar Cipher Mining tocmai și-a asigurat un flux de venituri previzibil pe mai mulți ani.

Buffett și misterul celor 381 de miliarde

Berkshire Hathaway a publicat rezultatele în weekend, iar cifrele au fost solide: profitul operațional a crescut cu 33%. Subscrierile de asigurări s-au triplat în trimestrul trei, datorită absenței unor catastrofe majore – un detaliu tehnic care se traduce direct în profitabilitate pentru segmentul de asigurări.

sursa: google finance

Dar adevărata știre nu e în cifre – e în ceea ce nu s-a întâmplat. Berkshire nu a raportat răscumpărări de acțiuni proprii și nici achiziții majore de alte acțiuni. Warren Buffett stă acum pe o grămadă record de 381 de miliarde de dolari în numerar. Acțiunile companiei au scăzut ușor, cu 0,4%, în reacția imediată.

Pentru cei care urmăresc strategia lui Buffett de decenii, mesajul e clar și neliniștitor: Oracolul din Omaha nu găsește nimic care să merite cumpărat la prețurile actuale. Când cel mai celebru investitor value din lume preferă să țină cash în loc să investească, e fie un semn de prudență extremă, fie o declarație implicită că piața e supraevaluată.