Retrospectiva săptămânii trecute
Lunea neagră și portofelul în suferință🩸: cum ne-a tăiat Trump pofta🥶 de piață
A fost săptămâna în care Wall Street a primit o palmă istorică, iar portofelele noastre au simțit-o ca pe o lovitură de ciocan. Și nu, nu e vorba despre vreo metaforă poetică – cifrele chiar arată ca după o întâlnire nefericită cu realitatea fiscală.
sursa: finviz
Totul a început când președintele Trump a decis să sărbătorească ce a numit grandios „Ziua eliberării„ (eliberării de ce anume, rămâne un mister fascinant) anunțând tarife reciproce care au trimis piața într-o spirală descendentă cum nu s-a mai văzut de la panica COVID din 2020. Aparent, „America First” vine la pachet cu „Bursa Last”.
Barierele comerciale impuse – cele mai agresive din ultimul secol – au făcut investitorii să fugă mâncând pământul spre valori considerate sigure, precum dolarul și obligațiunile.
S&P 500 s-a prăbușit cu peste 9% doar săptămâna trecută, coborând cu 17,4% față de recordul recent, plonjând adânc în teritoriul corecției. Indicele blue-chip Dow (DJI) a alunecat, de asemenea, în corecție, încheind săptămâna cu -14,9% față de cel mai recent maxim (-9% după 2 aprilie până în prezent).
sursa: marketscreener
Dacă asta vi se pare dramatic, indicele Nasdaq Composite (COMP:IND), cu o puternică componentă tehnologică, a avut o evoluție și mai proastă, intrând în teritoriul pieței negative, cu o scădere de -22,7% față de cea mai recentă închidere record (-11% după 2 aprilie până în prezent).
Retalierea Chinei și escaladarea tensiunilor comerciale
China nu a stat cu mâinile în sân în fața provocării americane. Pe 4 aprilie 2025, Beijingul a anunțat propria sa suită de măsuri. În primul rând, China a decis să aplice un tarif reciproc de 34% pe toate importurile din SUA, măsură ce va intra în vigoare pe 10 aprilie. Nu s-au oprit aici și au lansat și o investigație antitrust împotriva unor companii americane, printre care și DuPont. Și, ca orice bun negociator care știe că trebuie să păstreze câteva cărți în mânecă, oficialii chinezi au emis avertismente privind posibile măsuri suplimentare.
Reacția UE
Uniunea Europeană, vizată și ea cu un tarif deloc neglijabil de 20%, nu s-a mulțumit să privească pasiv din fotoliu spectacolul economic global. Președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a adoptat tonul diplomatic dar ferm caracteristic Bruxelles-ului, anunțând că UE lucrează la „contramăsuri pentru a-și proteja interesele și afacerile”. UE intenționează să utilizeze Instrumentul Anti-Coerciție, o unealtă legală concepută inițial tocmai în timpul primului mandat al lui Trump.
Liderii europeni nu s-au sfiit să descrie tarifele ca fiind o „lovitură majoră” care va duce inevitabil la „spiralarea incertitudinii” pe piețele globale. Deși declarația pare trunchiată, mesajul este clar: în acest joc de șah economic global, Europa nu se vede ca un simplu pion, ci ca o piesă grea care știe să contraatace.
Pentru observatorii pieței, este destul de simplu – cu cât represaliile la tarifele americane sunt mai puternice, cu atât cresc șansele ca economia mondială să intre în recesiune și să țină investitorii departe de activele de risc.
Non farm payrolls
Investitorii și-au pus speranțele în Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, așteptându-l ca pe un salvator în ultimul moment. Însă Powell, într-o demonstrație perfectă a artei de a spune „suntem cu toții în belele” folosind limbaj tehnic, a anunțat că impactul tarifelor va fi „probabil mai mare decât se aștepta” și că Fed va sta cuminte pe margine, admirând spectacolul înainte de a decide ce face cu ratele dobânzilor.
„Oamenii încă se confruntă cu acel nivel mai ridicat al prețurilor – prețurile nu vor scădea,” a explicat Powell, adăugând optimist că „șomajul este scăzut, iar economia merge bine”, ca și cum ar încerca să ne convingă că nava se scufundă lent.
sursa: tradingeconomics
Un singur moment de respiro a existat săptămâna trecută: raportul privind locurile de muncă din martie a arătat o creștere neașteptată, cu 228.000 noi angajați în sectorul non-agricol. Totuși, există un „dar” important – rata șomajului a urcat ușor, de la 4,1% la 4,2%. Iar majoritatea economiștilor consideră că acest raport este „probabil un ultim ura”.
Săptamâna în cifre
În ce privește performanța sectoarelor, consumatorii de bază (-2,2%) și utilitățile (-4,5%) au suferit cel mai puțin. Între timp, energia (-14,1%) și tehnologia (-11,4%) au primit lovituri devastatoare. Financiarele (-10,3%), industrialele (-9,4%), materialele (-8,3%) și consumul discreționat (-8%) nu au stat nici ele prea bine.
Indicele de volatilitate CBOE +109,3% la 45,31.
sursa: google finance
Indicii mondiali
La nivel global, peisajul nu arată mai luminos: Londra (-7%), Franța și Germania (ambele cu -8,1%), Japonia (-9%), și chiar piețele asiatice, deși mai puțin afectate – China (-7%), Hong Kong (-13%) și India (-7%) – toate au fost trase în jos.
sursa: google finance
Mărfuri
Petrolul WTI a scăzut cu 10,6% la $61,99/baril, aurul cu 2,5% la $3.035,4/uncie, iar gazul natural cu 5,6% la 3,837.
Forex
Pe piața valutară, euro s-a apreciat cu 0,5% față de dolar, în timp ce yenul japonez a câștigat 1,18%, CHF-ul +1,39%, iar lira sterlină a urcat cu 0,11%.
sursa: finviz
📅 Ce ne așteaptă săptămâna asta?
Piața de acțiuni
Săptămâna aceasta marchează startul sezonului de raportări trimestriale pentru companiile americane, un moment care vine la țanc pentru investitorii aflați încă în stare de șoc după turbulențele recente. După cea mai slabă performanță trimestrială a indicelui S&P 500 din 2022 încoace, piața caută cu disperare vești bune care să-i readucă pulsul la normal.
sursa: tradingeconomics
Cortina se ridică oficial vineri, când greutățile din sectorul financiar își vor dezvălui cărțile: BlackRock, JPMorgan Chase, Morgan Stanley și Wells Fargo au onoarea de a deschide balul cifrelor. Atenția investitorilor va fi, fără îndoială, absorbită de fiecare virgulă din aceste rapoarte, căutând semne că economia americană poate supraviețui furtunii tarifare.
Dar înainte de gigantii bancari, avem un aperitiv variat. Levi Strauss vine luni cu rezultatele sale (vom vedea dacă afacerile cu blugi rezistă în vremuri economice strâmte), urmat marți de Walgreens Boots Alliance și Cal-Maine Foods. Miercuri, Delta Air Lines va oferi o perspectivă asupra industriei de turism, una deja stresată de costuri crescânde și tensiuni geopolitice.
Analiștii de la LSEG IBES preconizează o creștere de 8% a câștigurilor pentru companiile din S&P 500 față de primul trimestru al anului trecut – o cifră care, în alte timpuri, ar fi fost primită cu urale și aplauze. Dar cu toate acestea, există o umbră persistentă peste piață: „Da, dar ce se întâmplă cu tarifele?” – întrebarea care va domina, fără îndoială, sesiunile de întrebări și răspunsuri cu directorii companiilor.
În acest context, chiar și surprizele pozitive în materie de câștiguri s-ar putea dovedi insuficiente pentru a schimba sentimentul general, mai ales dacă Trump continuă să escaladeze tensiunile comerciale. Cu alte cuvinte, când casa e în flăcări, nimeni nu stă să admire cum arată mobilierul nou din sufragerie.
Dacă vrei sa citești întreg episodul Pastilei Financiare, abonează-te la Newsletterul nostru
Nota:
Acest material este furnizat exclusiv in scop informativ si nu constituie o recomandare de investitii, consultanta financiara sau cercetare de piata in sensul reglementarilor aplicabile. Informatiile prezentate nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a cumpara, vinde sau detine orice instrument financiar. Investitorii sunt incurajati sa efectueze propria analiza si sa consulte specialisti autorizati inainte de luarea oricarei decizii de investitie.