Pastila Financiara 09.02.2026

Retrospectiva săptămânii trecute

Săptămâna trecută Dow Jones a atins pentru prima dată în istorie pragul de 50.000 de puncte – un moment istoric pe care mulți l-au așteptat ani de zile, dar în loc de sampanie și artificii, atmosfera a fost mai degrabă de evacuare organizată.

sursa: cnbc

Pentru că, în timp ce Dow-ul se urca spre noi culmi, restul pieței era prinsă într-o vânzare masivă care a lăsat în urmă o grămadă de investitori dezorientați și portofolii în nuanțe de roșu. Magnificent Seven, acei șapte giganți tech care au purtat piața pe umeri în ultimii ani, au intrat brusc în zona periculoasă, în ciuda unor rezultate din Q4 care, pe hârtie, arătau destul de bine.

sursa: finviz

Ce s-a întâmplat, de fapt? O rotație clasică de la tech și growth către sectoare ciclice. Traderii au decis că e momentul să ia profiturile de pe masă și să se mute spre industrie, energie, materiale. Industrialele au sărit cu +4,7%, energia cu +4,3%, iar bunurile de consum de bază, au explodat cu +6%.

Între timp, în tabăra tech, dezastrul. Nasdaq a căzut cu -1,8%, telecomunicațiile au luat-o cu -4,4%, iar bunurile de consum discreționare (Tesla, Amazon & friends) au scăzut cu -4,6%.

susa: yahoo finance

S&P 500 a terminat săptămâna la limită, cu un -0,1%, practic flat după ce a încercat disperat să se mențină la linia de plutire.

susa: yahoo finance

Și dacă te întrebi cum a reușit Dow să ajungă la 50.000 în mijlocul acestui haos, răspunsul e simplu: Nvidia. Gigantul chipurilor a decis vineri că a fost destulă tragedie pentru o săptămână și a urcat brusc, trăgând după sine tot sectorul semiconductorilor și salvând Dow din zona de roșie.

Dar adevărata dramă s-a petrecut în lumea crypto. Bitcoin a căzut joi după închidere la 60.230 dolari, un nou minim care a făcut mulți maximaliști să transpire rece, înainte de a reveni vineri cu peste 14%. Dacă ții minte, acum câteva luni aveam BTC la 126.223 dolari și toată lumea visa la 150k. Acum suntem cu 43% mai jos și mulți se întreabă dacă vor mai vedea vreodată acele prețuri. 

susa: yahoo finance

Pe plan macroeconomic, în SUA a fost publicat la începutul săptămânii trecute un indice PMI manufacturier surprinzător de puternic (care a indicat o expansiune pentru prima dată în ultimul an). Cifrele de la ADP au arătat doar 22.000 de joburi create în ianuarie față de cele 45.000 așteptate, o diferență care îți spune clar că ceva nu funcționează bine în economie. Mai rău, angajatorii americani au anunțat 108.000 de disponibilizări în ianuarie, cea mai mare cifră pentru această lună din 2009 și cel mai mare total lunar din octombrie 2025. Datele astea sunt un semnal de alarmă că recesiunea bate la ușă, chiar dacă Fed-ul încă face pe optimistul.

susa: tradingeconomics

Dar hai să vedem ce s-a întâmplat dincolo de Atlantic, pentru că americanii nu au monopol asupra dramei de piață.

Europa a avut o săptămână destul de decentă, aproape plictisitoare în comparație cu haosul de peste ocean. Londra a urcat cu +1,4%, Franța a câștigat +1,8%, iar Germania a avansat moderat cu +0,7%. 

susa: yahoo finance

Asia, pe de altă parte, a avut propria ei criză existențială. China a scăzut cu -1,3%, dar Hong Kong a luat-o complet razna cu -3%. Investitorii continuă să fie sceptici față de stimulentele promise de Beijing și încep să realizeze că promisiunile politice nu se traduc automat în profituri reale. Japonia, însă, a reușit să iasă pe plus cu +1,8%, probabil anticipând deja ceea ce avea să se întâmple în weekend, dar despre asta o să vorbim puțin mai încolo când ajungem la ce ne așteaptă săptămâna asta.

susa: marketscreener

Pe piața mărfurilor, lucrurile au devenit interesante, petrolul WTI a căzut cu -2,6% la 63,55 dolari pe baril, reflectând temerile legate de o potențială încetinire economică globală. Aurul, pe de altă parte, a explodat cu +5%. 

Dar câștigătorul absolut la categoria „volatilitate de te ia cu amețeală” este gazul natural, care s-a prăbușit cu -21,4%. 

susa: tradingeconomics

Pe forex, mișcările au fost mai moderate dar semnificative. EUR/USD a scăzut ușor cu -0,28%, GBP/USD a pierdut -0,56%, în timp ce USD/JPY a crescut cu +1,58%, dolarul american și-a arătat mușchii față de principalele valute internaționale. 

Acasă, la noi, Bursa de Valori București a avut o săptămână care confirmă din nou că piața românească merge pe ritmul ei propriu, complet indiferentă la dramele globale. Vineri, indicii au închis predominant în roșu, dar cu scăderi foarte mici.

BET, indicele principal cu cele mai tranzacționate 20 de companii, a scăzut cu modestele 0,11% ajungând la 27.247,30 puncte. BET-Plus, care include cele 43 de acțiuni lichide, a făcut exact același lucru: -0,11%. BET-BK, reperul fondurilor de investiții, a „pierdut” un spectaculos -0,07%, iar BET-NG (energie și utilități) a reușit performanța de a scădea cu -0,05%. 

susa: bvb

Pe parcursul întregii săptămâni, BET a terminat cu o creștere de +0,7%. Nu e mult, dar e ceva și în contextul haosului global, stabilitatea asta plictisitoare e aproape reconfortantă.

susa: bvb

Singurul indice care a ieșit vineri pe plus a fost BET-FI – acolo unde sunt fostele SIF-uri și Fondul Proprietatea – cu un avans de +1%. 

Evenimentul săptămânii pe BVB a fost, fără îndoială, IPO-ul Electroalfa International. Compania a scos la vânzare până la 65,9 milioane de acțiuni noi, reprezentând circa 35% din capital, iar oferta a fost închisă anticipat după doar cinci zile de la start, pe fondul cererii ridicate. Atât investitorii instituționali, cât și retailul au suprasubscris oferta, un semn că apetitul pentru listări noi pe piața românească încă există.