Panorama zilei de ieri

Marți a fost ziua în care Wall Street și-a amintit că narativele au și ele un termen de valabilitate. Scăderea de 0,06% a Dow Jones, de 0,49% a S&P 500 și de 0,90% a NASDAQ nu spune tot, dar contextul da: WSJ a relatat că OpenAI nu și-a atins țintele de venituri și nu a atras suficienți utilizatori noi de peste un an, iar directorul financiar Sarah Friar ar fi început să amâne calendarul IPO propus de Sam Altman. 

sursa: finviz

Am scris ieri în detaliu despre ruperea relației cu Microsoft, ei bine, azi piața a primit și factura operațională. Vestea a lovit exact în centrul de greutate al momentului: o săptămână crucială în care cinci dintre cele mai mari companii din lume își prezintă rezultatele pentru primul trimestru, patru dintre ele chiar azi, Amazon, Meta, Microsoft și Google. Cifra pe care o urmărește toată lumea este CapEx-ul: cât cheltuiesc hyperscalerii pe infrastructura AI și cât din acea cheltuială e susținută de o cerere reală, nu de o narațiune. NVDA, AMD, AVGO și CRWV au coborât coordonat. Când o singură știre despre o companie privată poate produce o astfel de cascadă, înseamnă că acea companie era deja coloana vertebrală a unui întreg edificiu de evaluări și că edificiul era construit pe presupuneri, nu pe cifre auditate.

Tot azi va fi anunțată decizia FOMC privind rata dobânzii, CME FedWatch estimează o probabilitate de 83% să nu existe nicio schimbare. E, cel mai probabil, și ultima conferință de presă a lui Powell.

sursa: bvb

Acasă, BVB a închis marți în roșu cu o amplitudine care a depășit orice mișcare din piețele externe: indicele BET a cedat 2,67%, până la 28.392 de puncte, BET-Plus a scăzut cu 2,62%, BET-BK cu 2,25%, iar BET-NG cu 2,44%. 

Cauza nu e macro globală, e politică internă: PSD și AUR au depus o moțiune de cenzură în Parlament, iar piața a reacționat reflexiv, cu nervozitatea specifică unui moment în care incertitudinea politică devine variabilă de portofoliu. Ironic, tocmai în ziua în care Ministerul Finanțelor anunța o veste bună, deficitul bugetar s-a redus la 1,03% din PIB în primul trimestru din 2026, față de 2,28% în aceeași perioadă a anului trecut, o consolidare semnificativă. 

Și tot marți, comisiile reunite de apărare ale Parlamentului au aprobat 15 proiecte majore de înzestrare militară, finanțate prin instrumentul european SAFE cu o alocare de 16,68 miliarde de euro, a doua cea mai mare din program, după Polonia. Spre deosebire de achizițiile din trecut, SAFE impune o limită minimă de localizare a producției în România: „localizare astăzi înseamnă construire de fabrici în România”, a explicat ministrul Apărării. O veste care, în orice altă zi, ar fi meritat mai multă atenție.

Dar ziua a avut și un protagonist bursier care ilustrează perfect tema ediției de azi: un trimestru excelent, o reacție de piață șocant de negativă și o lecție despre ce se întâmplă când prețul a alergat prea departe înaintea realității. Despre Corning, imediat.